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Há uma teoria que diz que os EUA não querem que o petróleo iraniano volte normalmente ao mercado global; quanto mais longa a guerra, mais a capacidade produtiva do Irão é destruída, mais apertada fica a oferta global, mais estável o preço do petróleo e mais os EUA beneficiam. Após 2010, a revolução do shale transformou os EUA de maior importador em exportador líquido (normalizado após 2020). Preços elevados do petróleo (70–100 dólares por barril) são os mais vantajosos para os EUA, com altos lucros do shale, indústria energética doméstica próspera e aumento das receitas fiscais. Além disso, os campos petrolíferos do Irão são em grande parte antigos, com reservatórios de carbonato de alta pressão; uma vez que os poços são fechados, a pressão do reservatório cai rapidamente, ocorrendo invasão de água, migração de gás e deposição de betume, tornando extremamente difícil recuperar a capacidade produtiva, com muitos poços sendo diretamente inutilizados. Após o bloqueio do Estreito de Ormuz pelos militares dos EUA, as exportações do Irão caíram de 2,1 milhões para 500–600 mil barris por dia, uma queda superior a 70%. O espaço de armazenamento de petróleo dura apenas 12–22 dias, forçando o fechamento de poços e redução da produção. Durante a guerra Irão-Iraque, os campos petrolíferos iranianos foram bombardeados, bloqueados e paralisados, e demoraram 10 anos após a guerra para recuperar 60% da capacidade pré-guerra, com muitos blocos permanentemente abandonados. Se a situação se prolongar por 3–5 anos, a indústria petrolífera iraniana passará de uma capacidade mundial para uma regionalmente residual, com muitos campos permanentemente inutilizados, deixando de ameaçar os interesses dos EUA no preço do petróleo. Portanto, a melhor estratégia dos EUA é o estado atual: não travar uma guerra terrestre em grande escala, não derrubar completamente o regime, nem negociar verdadeiramente o levantamento das sanções, mas manter um conflito de baixa intensidade, desgastando lentamente o petróleo e a economia iranianos, fazendo com que o Irão perca para sempre a capacidade de negociar o preço do petróleo. O que vemos na superfície é sempre o que outros querem que vejamos; por trás disso existe uma cadeia completa de interesses. #美伊交火：特朗普称停火仍有效

No comentário de ontem, vi a frase mais estúpida: ele só vê alta quando sobe, e só vê baixa quando cai. Por que sobe? Por que cai? A essência da negociação é seguir a tendência; o mercado sobe por uma razão, cai por uma lógica, e o movimento do preço é o sinal mais forte. Seguir a tendência não é seguir cegamente, é respeitar a escolha atual de capital, emoções e tendência, não ir contra o mercado, nem especular subjetivamente sobre alta ou baixa. Ver alta quando sobe é respeitar a tendência, ver baixa quando cai é temer o risco, prever é misticismo, seguir a tendência é o caminho correto.

Nos últimos dias, o BTC tem oscilado em torno dos 80 mil, mas os altcoins dão-me a sensação de serem como uma esposa impaciente, que não aguenta a solidão. Os ONDO e NEAR, que eu tinha boas expectativas, também têm subido contra a tendência nos últimos dias. Infelizmente, não comprei. A minha posição em altcoins é pequena, escolhi apenas dois e comprei 1 milhão de cada. Um deles, o VIRTUAL, também teve uma boa valorização nos últimos dias, e o outro pertence ao setor das blockchains públicas, que também tem estado razoável. No mês passado, participei num evento deles no Carnaval de Hong Kong e sinto que o projeto tem muito potencial. Continuo a ver uma tendência de subida, e a sorte financeira em maio será muito boa. $ONDO $NEAR $VIRTUAL

Atualmente, a Berkshire Hathaway possui uma reserva total de dinheiro e títulos do tesouro de curto prazo de aproximadamente 397,38 mil milhões de dólares, com o dinheiro representando 58,2% do total dos ativos, um recorde histórico. Olhando para o passado, sempre que a proporção de dinheiro da Berkshire ultrapassou 30%, nos 1-2 anos seguintes quase sempre ocorreu uma grande queda no mercado acionista dos EUA ou uma crise sistémica. Em 2000 foi a internet, em 2007 o setor imobiliário e financeiro, e em 2026 será a IA. 58,2% é a maior posição histórica em dinheiro! Este é um sinal de alerta histórico. O mercado vai colapsar? Não se sabe, quando o mercado vai colapsar? Também não se sabe. Os investidores comuns devem primeiro reduzir o risco (a única grande posição em criptomoedas deve ser $BTC), depois controlar a posição (imitando a proporção de ativos de Buffett) e, por fim, esperar pela oportunidade, pacientemente aguardando uma oportunidade de compra após o mercado regressar à racionalidade.

O renminbi offshore (USD/CNH) acabou de ultrapassar a barreira de 6,8, atingindo o nível mais alto desde fevereiro de 2023, com uma valorização acumulada de cerca de 2,6% no ano. Se a queda continuará depende do progresso do cessar-fogo entre os EUA e o Irã; se correr bem, continuará a ultrapassar 6,75. A forte queda no preço do petróleo aliviou as preocupações com a inflação, pelo que o Federal Reserve não precisa manter as taxas de juro elevadas. Os dados de emprego não agrícola dos EUA de abril, que serão divulgados amanhã à noite, também afetarão a taxa de câmbio. Manter USD provavelmente continuará a dar prejuízo, então aposte tudo em $BTC!

No dia 6 de maio houve alguma agitação, o Ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Araghchi, veio urgentemente à China para se encontrar com Wang Yi antes da visita de Trump à China, afirmando claramente que está disposto a negociar a paz e também a permitir a livre navegação no Estreito de Ormuz. No mesmo dia, o preço internacional do petróleo caiu mais de 10%, com o WTI e o Brent a perderem bastante valor. Na verdade, a razão é simples: o Irão e os EUA estão prestes a assinar um memorando de entendimento, o Irão deixará de enriquecer urânio, os EUA levantarão as sanções, e com a ajuda da China para mediar a paz, o Irão também prometeu garantir a segurança do estreito. A tensão geopolítica anterior aliviou-se, e o Médio Oriente está lentamente a caminhar da instabilidade para a paz. O $BTC também subiu em conformidade para 82.000 dólares; se esta tendência continuar, provavelmente iniciará uma boa fase de tendência de alta. #BTC与美股同步创高：机构格局重写

Uma vez que a tendência se forma, não muda facilmente. Atualmente, o $BTC está com três velas mensais consecutivas em alta. Claro, maio acabou de começar e é um mês importante para a validação da tendência. Espero que a tendência continue. Em um mercado em baixa, quase não há três velas mensais consecutivas em alta, o que é um sinal típico de uma mudança de fraqueza para força, dominado pelos touros. Níveis de suporte principais: forte suporte na linha de base 73500. Se cair abaixo e fechar a vela mensal abaixo, a tendência mensal enfraquece diretamente, e eu posso reduzir a posição em spot; nível de defesa central em 75000, uma correção até aqui tem alta probabilidade de estabilização, é uma zona segura para compras em baixa. Se não romper, não espero quedas profundas, mantenha a posição em spot. Se estabilizar em 80000, a tendência de alta provavelmente continuará. Espero recuperar o investimento nesta tendência, não espero lucrar. #BTC月线收官：年内最强月份

Muitas altcoins caíram 80%-90%, mas isso não afeta o contínuo desbloqueio de grandes quantias, e elas podem cair ainda 80%-90%, até que desapareçam lentamente e sejam esquecidas. Se ainda houver um mercado em alta, quais altcoins ainda poderão sobreviver até esse mercado em alta?

A reação do mercado ao conflito entre os EUA e o Irão mudou de pânico para imunidade em apenas um ou dois meses, com as ações americanas atingindo novos máximos, os preços do petróleo caindo e o ouro não subindo, mas sim caindo. Ninguém se importa mais com uma guerra de impasse que não pode acontecer e que não se consegue negociar! A pressão máxima de Trump tornou-se uma rotina, ameaçando repetidamente, negociando e depois ameaçando novamente; o mercado percebeu que as duas partes não podem entrar em uma guerra total, o pior cenário já foi precificado, e o que resta é apenas ruído. A linha principal do mercado não está no Oriente Médio; as expectativas de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve, a onda da IA e os lucros das grandes empresas de tecnologia são o núcleo. Gigantes como a Apple e a Nvidia dependem do crescimento interno, e as fricções no Oriente Médio afetam apenas o petróleo e a indústria militar, sem abalar o mercado. Os preços do petróleo são difíceis de explodir, a inflação é controlável, a produção de petróleo dos EUA é suficiente, somada às reservas globais e à capacidade ociosa da OPEC; mesmo com a agitação no Estreito de Ormuz, os preços do petróleo são difíceis de descontrolar. A pressão inflacionária é controlável, e as expectativas de aumento das taxas não podem ser perturbadas. A situação de negociar enquanto se luta tornou-se a norma, com confrontos, fricções de agentes, e negociações após o término do cessar-fogo; não há uma guerra total nem um colapso completo das negociações. A crise se transformou em um pano de fundo cotidiano, e o capital já está entorpecido.

Na oscilação dos altos e baixos, entender a negociação e a vida — Reflexões sobre "Memórias de um Operador da Bolsa" Ao abrir "Memórias de um Operador da Bolsa", parece que viajamos no tempo, mergulhando na Wall Street do início do século XX, testemunhando em primeira mão a trajetória de Jesse Livermore, desde um jovem operador inexperiente até se tornar um lendário "operador da bolsa", passando por várias falências e renascimentos, até culminar em uma vida marcada pela solidão e arrependimentos. Este livro não contém fórmulas de negociação obscuras, nem discursos vazios de autoajuda, mas sim as percepções reais que Livermore conquistou ao longo de sua vida, revelando tanto a dura verdade do mercado quanto a filosofia de vida que transcende a própria negociação, deixando o leitor impressionado e reflexivo. A carreira de negociação de Livermore é uma epopeia repleta de lendas e arrependimentos. Desde pequeno, ele era sensível a números e, com um talento excepcional e uma perspicácia aguçada para o mercado, aos 14 anos já se destacava em uma corretora de Boston, ganhando seu primeiro capital com um investimento modesto. Ele previu com precisão as tendências do mercado, aproveitando a onda do mercado em alta para obter lucros enormes, tornando-se uma lenda em Wall Street; mas também caiu em desgraça várias vezes devido à ganância, arrogância e erros de julgamento, caindo de grandes alturas para a ruína, chegando a acumular dívidas e quase falir. O que mais toca no livro não são os momentos de glória em seu auge, mas sim a coragem que ele teve de se reerguer após cada fracasso, revisando seus erros, corrigindo suas percepções e desafiando o mercado novamente. Essa resiliência de "crescer nas adversidades e sedimentar-se nas oscilações" é uma qualidade essencial para um operador, mas também uma lição que todos nós precisamos aprender em nossa jornada pela vida. A sabedoria central do livro não está em "como ganhar dinheiro rapidamente", mas em "como controlar a si mesmo e respeitar o mercado". Livermore nos ensina, através de sua própria experiência, que a essência da negociação não é lutar contra o mercado, mas sim se adaptar a ele; não se trata de especulação baseada na sorte, mas de ganhar dinheiro com base em regras. Ele enfatiza a importância de "seguir a tendência", acreditando que o mercado está sempre certo, e que o que está errado é apenas nosso próprio julgamento e mentalidade; ele nos alerta que "ganância e medo são os inimigos da negociação", e que muitas pessoas perdem no mercado não por falta de conhecimento técnico, mas por não conseguirem controlar seus desejos — sendo gananciosos quando lucram, sempre querendo mais, e assim perdendo a oportunidade de sair; ou, quando perdem, sendo consumidos pelo medo, apressando-se a cortar perdas, caindo em um ciclo vicioso. Isso se aplica não apenas à negociação de ações, mas também à nossa vida: seja na busca de sonhos, na gestão de negócios, ou nas relações interpessoais, a ganância e o medo excessivos apenas nos farão perder o rumo, resultando em nada. Após ler este livro, percebo profundamente que a negociação nunca foi um jogo de azar, mas sim um caminho de autodescoberta. A vida de Livermore foi uma constante batalha consigo mesmo — lutando contra sua própria ganância, arrogância e medo. Ele disse uma vez: "Eu ganho muito dinheiro não porque tenho uma alta taxa de acerto, mas porque, quando estou certo, tenho coragem de fazer grandes apostas." Essa frase não reflete apenas coragem, mas também um respeito pelo mercado e uma clara consciência de si mesmo. Ele entendeu que não há certezas absolutas na negociação, apenas razoabilidade relativa; aceitar perdas e reconhecer erros é essencial para sobreviver no mercado a longo prazo. A maioria de nós, muitas vezes, carece dessa clareza e coragem, seja seguindo cegamente a multidão, seja sendo teimoso e não admitindo erros, acabando por se afundar em suas próprias convicções. O desfecho de Livermore é lamentável; ele não conseguiu vencer sua solidão e obsessões, optando por acabar com sua própria vida. Mas isso não diminui o valor deste livro; ao contrário, nos permite ver mais claramente que o objetivo final da negociação nunca foi acumular riqueza, mas sim a autoaperfeiçoamento. A riqueza é apenas um subproduto da negociação; o verdadeiro ganho é a calma, autodisciplina e respeito que aprendemos nas oscilações, e a capacidade de discernir e crescer a partir de cada ganho e perda. "Memórias de um Operador da Bolsa" não é apenas uma bíblia da negociação, mas também um guia para a vida. Ele nos ensina que, seja na negociação ou na vida, não há atalhos; apenas mantendo uma mente clara, disciplina firme e uma atitude respeitosa, podemos nos firmar nas oscilações e colher crescimento ao longo do caminho. Que possamos todos extrair sabedoria da história de Livermore, mantendo nossa essência, respeitando as regras, e não desperdiçando o tempo, aproveitando as oportunidades em tempos favoráveis e sedimentando forças em tempos adversos, tornando-nos nossos próprios "vencedores".