Rocky_BTC

Investitor pe termen lung #BTC #TAO #SOL #SUI #XRP #OKB| MeMe Professional Data Player | Crypto din 2017 | Nu sfaturi financiare, DYOR🙏Twitter:@Rocky_Bitcoin

5Urmărire

209urmăritori

Flux

#OpenAI nu a fost încă listată, iar fratele său în putere de calcul va fi IPO primul, ceea ce este destul de interesant. 🧐 Huang Renxun a spus anterior că cererea pentru inferență va crește de 1 miliard de ori în viitor, iar joia viitoare, 14 mai, surpriza #AI cipului din era inferenței, Cerebras ($CBRS), va fi listată, cu un interval de preț între 115-125 de dolari, cu o creștere de până la 3,5 miliarde de dolari și o evaluare de 26,6 miliarde de dolari. Va fi, de asemenea, prima fază a proiectului PreIPO al @MSX_CN, care merită totuși să așteptăm cu nerăbdare! Astăzi vom demonta această companie Cerebras, precum și analiza evaluării, precum și unele dintre judecățile și opiniile mele personale. Pentru a înțelege acest outsider al cipului de raționament al OpenAI, trebuie să cunoști structura capitalei lui Sam Altman. Știm cu toții cât de bună este Nvidia în domeniul cipurilor AI, marile companii de modele ard bani, producătorii de cloud cumpără plăci, startup-urile stau la coadă pentru GPU-uri, iar în final majoritatea profiturilor ajung la Nvidia, care vinde lopeți, ceea ce reprezintă actualul status quo al industriei. Dar în această situație dominantă, toți marii producători de modele speră să aibă un plan direct pentru PlanB, precum Google Gemini și Broadcom, să adopte soluția TPU, iar OpenAI a dorit întotdeauna să susțină propriile trupe directe. Astfel, pe 6 mai, OpenAI a reunit Nvidia, AMD, Intel, Broadcom, Microsoft și alte companii de cipuri care ar fi trebuit să concureze între ele pentru a crea un protocol de rețea MRC. La suprafață, este o cooperare tehnică, dar de fapt, OpenAI va împărți din nou prăjitura. Privind mai în profunzime, cred că #OpenAI vrea să descompună tiparul monopol full-stack al Nvidia. În trecut, instruirea, raționamentul, networking-ul și cloud-ul erau toate acoperite de Nvidia. Ce facem acum? OpenAI a început să-și rafineze operațiunile: antrenamentul este antrenament, raționamentul este raționament, diferite scenarii folosesc cipuri diferite, iar legături diferite găsesc furnizori diferiți. #Cerebras este pus la masă în acest moment și este responsabil pentru raționamentul din esență. Este exact același cu hype-ul recent al conceptelor hot de inferență CPU, precum #AMD, #INTC etc., care se ciocnesc cu tuyere-ul. 🔥Unde este vaca în Cerebras? Caracteristica de bază a Cerebras este cipul WSE-3, care transformă direct întreaga plachetă de 12 inch într-un cip uriaș, cu o suprafață de 46.225 milimetri pătrați, echivalentul unei treimi din hârtia A4. Să comparăm datele, comparativ cu NVIDIA H100: • Este de 57 de ori mai mare decât H100 • Numărul de nuclee este de 52 de ori • Memorie on-chip 880x • Lățimea de bandă a memoriei este de 7000 de ori Aceste date 📊 par destul de exagerate, dar cheia de bază nu este mare, ci rapidă. În scenarii de inferență, în special pentru ieșiri lungi de text, interacțiuni în timp real, generarea de cod, agenți AI și alte sarcini care necesită latență scăzută, viteza de inferență a sistemului CS-3 de la Cerebras este de 21 de ori mai mare decât NVIDIA DGX B200, reducând costurile și consumul de energie cu o treime. Această eficiență și consum de energie, precum și utilizarea cipurilor WSE-3, înseamnă că OpenAI poate deservi mai mulți clienți pe unitate de timp, ceea ce echivalează cu a cheltui bani în zadar. 📊 Datele financiare sunt, de asemenea, frumoase În primul rând, din perspectiva tendințelor pieței, industria AI trece de la instruire la raționament, ceea ce este un fapt incontestabil: dimensiunea pieței globale de inferențe AI a ajuns la 106,2 miliarde de dolari în 2025 și se așteaptă să crească la 255 miliarde în 2030, iar avantajele tehnologice ale Cerebras abia se apropie. În plus, evaluarea acestei runde de IPO este de 26,6 miliarde de dolari, iar prețul de emisiune este de 115-125 dolari pe acțiune, ceea ce cred că este relativ ieftin, deși s-a dublat față de runda anterioară de evaluare, iar evaluarea ultimei runde de F a fost de aproximativ 12 miliarde de dolari, dublând direct în doar doi ani, dar nu poate rezista unor date financiare frumoase. Veniturile Cerebras în 2025 vor fi de 510 milioane de dolari, o creștere de 76% față de 290 milioane în 2024. Și mai bine este profitul net de 87,9 milioane de dolari, iar pierderea va fi de 485 de milioane în 2024, transformând direct pierderile în profituri. La o evaluare de 26,6 miliarde, PS este de 52 de ori. Comparativ cu Astera Labs (#ALAB), o companie populară de cipuri de conexiune semiconductoare, listată în 2024, PS-ul său în prima zi de listare este de până la 81 de ori. În prezent, se află în valul piesei de raționament fierbinte, iar eu personal cred că un hit de 80-100 de ori PS este mai mult decât suficient, iar prețul de închidere corespunzător este între 192-239 USD, care se așteaptă să crească cu 50%! (Dar observă și piața indicelui Nasdaq în ziua respectivă pentru a face o evaluare cuprinzătoare) Nu putem spune doar partea bună, problema actuală a Cerebras este evidentă, concentrarea clienților este prea mare. MBZUAI în Emiratele Arabe Unite a contribuit cu 62% din venituri, G42 a contribuit cu 24%, iar primii doi clienți au reprezentat 86%. Aceasta înseamnă că Cerebras trebuie să asculte clienții mari și are autonomie limitată. Din fericire, cu intervenția OpenAI, această structură de venituri se va îmbunătăți în viitor, iar OpenAI va deveni cel mai mare client. 🎯Legătura profundă între OpenAI și Cerebras Conform celor mai recente date, OpenAI și Cerebras au semnat un acord de cooperare pe mai mulți ani, cu o valoare totală de peste 20 de miliarde de dolari, iar Cerebras va furniza OpenAI 750 megawați de putere de calcul, care va fi implementată până în 2028. Dar nu este vorba doar despre achiziționarea contractelor. Fondatorul OpenAI, Altman, președintele Bruckman, fostul cercetător-șef Ilya, membrul consiliului Adam Angolo, acești executivi de bază au investit personal în Cerebras. OpenAI stabilește, de asemenea, obligațiuni cu dobândă pe termen lung cu Cerebras prin instrumente financiare precum împrumuturi și garanții. Ca să fiu direct, actualul Cerebra este divizia de cipuri a OpenAI. În plus, Cerebras a încheiat o colaborare cu AWS în martie, iar sistemul CS-3 a fost lansat pe Amazon Cloud Services, devenind primul accelerator AI non-GPU care a intrat în lanțul de aprovizionare al furnizorilor cloud de top. În plus, GlaxoSmithKline, Departamentul de Energie al SUA și numeroase laboratoare naționale sunt, de asemenea, clienții săi, iar forța sa tehnică a fost verificată în multiple dimensiuni. 💡Biroul Capital al OpenAI Adevăratele intenții ale OpenAI sunt clare: • Instruirea continuă cu plăcile video NVIDIA de top • Inferența introduce schema Cerebras cu latență scăzută • Unele plăci video sunt achiziționate de la AMD • Protocoale de rețea deschise • Serviciile cloud pariază pe AWS, Azure și Google Cloud • În viitor, ar putea fi lansate cipuri dezvoltate de sine Aceasta este o combinație de strategii de putere de calcul, unde sarcini de lucru diferite se potrivesc cu sisteme diferite și nu mai depind doar de soluția full-stack a Nvidia. OpenAI se transformă dintr-o companie model într-o companie de arhitectură a puterii de calcul. În trecut, puteau accepta doar pasiv calea tehnică definită de producătorii de cipuri, dar acum trebuie să proiecteze activ o combinație de putere de calcul care să le satisfacă propriile nevoi. OpenAI dorește să retrogradeze furnizorii de cipuri de la "furnizori de platformă" la "furnizori de module". Prin urmare, susținerea Cerebras este cea mai importantă parte a strategiei sale, iar se așteaptă ca prețul acțiunilor Cerebras în prima zi de listare să aibă o probabilitate mare de a exploda! ⚡ Impactul asupra Nvidia Pe termen scurt, listarea Cerebras are un impact redus asupra Nvidia, la fel ca un coș pe corp. Nvidia reprezintă în prezent 80-90% din piața cipurilor AI, iar ecosistemul CUDA, lanțul de aprovizionare GPU și rețeaua NVLink sunt greu de depășit pe termen scurt. Dar, pe termen lung, amenințarea există. În trecut, companiile de AI nu aveau altă opțiune decât să folosească plăci grafice NVIDIA. Acum, cel puțin în scenariile de inferență, clienții au alternative viabile. Apariția acestei opțiuni a slăbit puterea de stabilire a prețurilor Nvidia. Când OpenAI poate spune: "Folosesc Cerebras pentru a raționa și folosesc Nvidia pentru antrenament", Nvidia își pierde puterea de negociere "universală". Piața inferenței AI crește rapid. Conform previziunilor, piața globală de inferență AI va crește cu o rată compusă de creștere de 28,9% între 2026 și 2032. Scenariile de inferență sunt mai potrivite pentru cipuri specializate. Când dimensiunea pieței inferenței depășește piața de instruire, slăbiciunea relativă a Nvidia în domeniul inferenței devine o problemă mai mare. Nvidia trece de la "singurul furnizor" la "unul dintre furnizorii principali". Această schimbare nu se datorează faptului că Nvidia a devenit mai slabă, ci pentru că piața a devenit mai mare, clienții au devenit mai puternici, iar cererea a devenit mai complexă. 🧐 Judecata mea Ceea ce merită cu adevărat urmărit când Cerebras va deveni publică nu este IPO-ul altei companii de cipuri AI, ci OpenAI a început să evalueze separat afacerea de raționament. Când piața inferenței este verificată ca fiind evaluată independent, piața puterii de calcul AI începe cu adevărat să se stratifice. Diferența în cerințele de instruire și inferență a fost clarificată, iar avantajele cipurilor speciale în scenarii subdivizate au fost verificate. Narațiunea Nvidia despre "un cip să lovească lumea" nu mai este pe deplin adevărată. Piața va trece de la "monopolul general al GPU-urilor" la "combinații bazate pe scenarii de cipuri". Și nu doar OpenAI face asta, Anthropic este și aliată cu Amazon și Google. Companiile de top în domeniul IA își reduc dependența de Nvidia prin achiziții diversificate. O soluție completă de la un singur furnizor nu mai este cea mai bună opțiune. În final, merită menționat că prima fază a proiectului #MSX PreIPO este pe cale să fie listată, și este vorba despre Cerebras, care va fi listat joi aceasta, așa că așteptați să vedeți! 🧐 DYOR🙏

În ultimii zece ani, din perspectiva investițiilor, am înțeles treptat un lucru: acele companii care produc aplicații au fost în cele din urmă prinse în moarte; Oamenii adevărați care fac avere sunt cei care colectează "taxe". 🧐 Vezi tu, toată lumea voia să fie următorul Taobao și WeChat pe Internet la acea vreme, dar care a fost rezultatul? Majoritatea au murit. Din contră, Alibaba Cloud și Tencent Cloud sunt necesare doar pentru a vinde servere, să stea liniștit și să facă bani. Același lucru este valabil și în era Web3, unde 99% dintre proiectele DApp și NFT au revenit la zero, dar taxele de gaz ale Ethereum sunt încă colectate. Cred că logica erei AI este similară! Combinat cu 👇 graficul următor, aș dori să vă vorbesc despre oportunitățile din următorii 10 ani, precum și despre unele dintre acțiunile de bază din SUA și ținte de investiții în criptomonede pe care le deținem în prezent! Principiul fundamental de bază este foarte simplu: investește în Web3 și AI, minimizează investițiile în stratul aplicației și asigură-te că investești în infrastructura de bază și în stratul de colectare a taxelor. Stratul de aplicație este prea obositor, un proiect care durează jumătate de an pentru a face un hit poate fi copiat în trei luni și trebuie să cheltuiești bani pentru a cumpăra trafic în fiecare zi. Dar stratul de colectare a taxelor este diferit, atâta timp cât toată lumea trebuie să intre online, să aibă putere de calcul și să facă comerț, acesta se va așeza să colecteze bani. Nu contează cum este schimbată cererea, "impactul" de bază nu poate fi evitat. Datele din ultimul deceniu sunt acolo: Nvidia a crescut de 221 de ori, Ethereum a crescut de 236 de ori, iar Bitcoin a crescut de 178 de ori. • Nvidia percepe o "taxă pe puterea de calcul AI", dacă vrei să te implici în AI, trebuie să-mi cumperi cardul, nu ai de ales. • Ethereum percepe "taxe de gaz", iar dacă vrei să transferi bani și să joci NFT-uri pe lanț, trebuie să-mi plătești o taxă de gestionare. • Bitcoin colectează o "taxă de consens", toată lumea îl recunoaște ca aur digital și devine activul în sine. Vezi tiparul? Cei care câștigă cu adevărat mulți bani sunt cei care controlează "dreptul la impozitare". 📊 În următorii 10 ani, sunt optimist în privința acestor trei instituții de colectare a taxelor și a proiectelor și companiilor conexe. 1️⃣ Dolarul digital "taxă pe rata dobânzii" (stablecoins vs. RWA) Dacă vrem să jucăm DeFi pe lanț și să investim în RWA, trebuie mai întâi să schimbăm banii pe USDT și USDC, iar emitentul va folosi dolarii noștri americani pentru a cumpăra obligațiuni de stat pentru a consuma dobânda și a ne oferi un token digital. Cu cât scara este mai mare, cu atât interesul este mai parfumat. Aceasta este o afacere care face mulți bani. Mai ales odată cu apariția erei AI Agent în viitor, stablecoin-urile în dolari americani sunt un mediu natural de plată, iar volumul tranzacțiilor va fi calculat la nivel de trilioane. Aceasta este o "taxă pe dobândă" adevărată, iar oricine ocupă această intrare este Nvidia din lumea financiară. Aici sunt optimist în privința nucleului: • Circle (simbolul bursier american #CRCL), ca stablecoin conform USDC, este în prezent singurul crossing, iar când instituțiile doresc să plaseze trilioane de active pe lanț, stablecoin-urile conforme sunt singura cale de a traversa. Combinat cu reducerea fără speranță a dobânzii din acest an, randamentele titlurilor de stat americane rămân ridicate, iar pentru emitenții de stablecoin în dolari americani, performanța va fi mai stabilă. În plus, Circle a promovat recent cu intensitate preluarea portalurilor de plată AI Agent, cu o cotă de piață de 68%, devenind stablecoin-ul preferat pentru plățile AI Agent. • Ondo Finance (cod cripto #ONDO), liderul pe traseul RWA. Aduce tokenizarea acțiunilor americane și a obligațiunilor americane on-chain. Este încă în "stadiul incipient al paradigmei". Din punct de vedere al logicii de colectare a taxelor, pe măsură ce scara activelor din lanțul RWA se extinde, ONDO, ca management al lichidității, va lua o parte din fiecare venit din obligațiuni și acțiuni americane on-chain. Astfel, va deveni o "intersecție de colectare a taxelor" care leagă finanțele tradiționale de cele cripto. Singurul dezavantaj este că împuternicirea tokenizării este relativ slabă și nu există un mecanism de răscumpărare și deflație! 2️⃣ "Taxa pe cererea fizică rigidă" în era AI (Lanțul de aprovizionare cu energie și energie) Sfârșitul AI-ului este de fapt electricitatea. Indiferent cât de bun ar fi cipul, nu se va roti nici dacă nu este alimentat. Acum, centrele de date sunt toate monștri care consumă energie, iar eu mă concentrez pe renașterea puterii nucleare (reactoare mici SMR), transformatoare, echipamente de răcire cu lichid etc. Nicio putere, oricât de puternică ar fi AI-ul, este și o decorațiune. Aceasta este o taxă grea care nu poate fi evitată. Aici sunt optimist în privința nucleului: • Vertiv Holdings (ticker #VRT), o companie pe care am recomandat-o de la început, este gigantul global al răcirii lichide și managementului energiei în jurul a 100 de dolari pentru centrele de date. În prezent, cipurile AI generează o căldură uimitoare, ventilatoarele tradiționale nu pot exploda, iar răcirea cu lichid trebuie folosită, iar Vertiv ocupă cea mai mare parte a pieței de răcire cu lichid de top. Din punct de vedere al logicii de colectare a taxelor, este o parte "inevitabilă" a construcției centrelor de date. Fără sistemul său de răcire, cipurile NVIDIA scumpe s-ar arde și ele. • OKLO (cod bursier american #OKLO), care este compania de top în reactoarele nucleare modulare mici SMR, deși marea majoritate a SMR-urilor din lume sunt încă în faza de desenare și aprobare. Dar OKLO a primit o autorizare de la Departamentul Energiei al SUA și se apropie de o operațiune comercială adevărată. OKLO folosește tehnologia reactoarelor rapide, care poate fi alimentată cu deșeuri nucleare, care are bariere extrem de mari în conformitate și protecția mediului, și a primit investiții și platformă de la fondatorul OpenAI, Altman, care are un potențial uriaș. 3️⃣ AI Agent Identity/Distribution/Payment Layer, "Apple Tax" în era AI În viitor, AI-ul ar putea fi cel care ne ajută, nu oamenii. Pentru a rezerva bilete și a cumpăra lucruri, AI-ul trebuie să aibă o identitate și să poată plăti direct. Oricine va putea formula standarde de plată și acorduri de identitate între AI va rămâne blocat în era AI. Cred că această piesă este un focar pentru următoarea monedă de zece ori. Aici sunt optimist în privința nucleului: • World Network (cod criptat #WLD), într-o eră a fraudei prin AI, demonstrarea faptului că "sunt om" sau "Acestea sunt datele mele" a devenit extrem de rară. #WLD este un protocol de identitate digitală fondat de fondatorul OpenAI, Sam Altman, care folosește scanarea irisului pentru a obține judecată și unicitate a unei persoane reale. Gândește-te, când 90% din conținutul de pe Internet va fi generat de AI în viitor, un cont care "dovedește că ești o persoană reală" va fi cel mai dificil bilet, iar oportunitatea devine evidentă când IPO-ul OpenAI va fi listat anul acesta. Din punct de vedere al logicii de colectare a taxelor, dacă toate aplicațiile de social media și bancare vor cere în viitor autentificarea World ID, acestea vor deveni "poarta de intrare a taxei" în lumea digitală globală. • Bittensor (#TAO de cod), care este ca "Taobao-ul lumii AI". Indiferent dacă faci generare de imagini, traducere de cod sau extragere de date, poți deschide un "stand de subnet" pe el. Toate subrețelele necesită staking TAO pentru a funcționa, iar toate contribuțiile la hashrate și evaluările inteligente sunt soluționate prin TAO. Atâta timp cât cineva dorește să apeleze la capabilități AI descentralizate prin această rețea, TAO este moneda de decontare care nu poate fi evitată. Bittensor este acum ca Ethereum timpuriu. Ethereum colectează "taxe financiare" prin contracte inteligente, iar Bittensor colectează "taxe pe tranzacțiile inteligente" prin mecanismul de consens Yuma. Deși Sam Dare, fondatorul Covenant AI, un susținător timpuriu al subnetului, a plecat nu demult, provocând șoc, acest incident nu afectează proiectul în sine, iar noi încă urmărim amploarea ecosistemului său de subnet, care este nucleul TAO. Pe lângă cele de mai sus, în domeniul cripto, am configurat și infrastructură precum oracole, lanțuri publice, #LINK, #PYTH și #SOL #SUI etc., iar în viitor, fie că este vorba de piețe de predicție sau agenți AI, aceștia vor avea nevoie de date reale, cum ar fi prețurile activelor, vremea, informații despre evenimente etc., care sunt, de asemenea, elemente rigide de colectare a taxelor! Ca să nu mai vorbim de lanțul public, dezvoltarea aplicațiilor Web3 trebuie construită pe lanțul public, care este o colectare de taxe pe termen lung! 🎯 Recent, ne-am concentrat și pe două trasee invizibile: • evaluarea și auditul modelelor AI — În viitor, supervizarea va controla cu siguranță AI, cine va demonstra că IA este sigură și imparțială? Această "taxă pe trust" va deveni din ce în ce mai valoroasă. • Intrarea la periferie a dispozitivului — Este imposibil ca toată puterea de calcul să fie în cloud, iar terminale precum telefoanele mobile, ochelarii și căștile trebuie, de asemenea, să ruleze AI local. Această "taxă pe intrarea terminalului" poate fi o oportunitate pentru producătorii de hardware să întoarcă situația, iar recentul Anker și cipul lor integrat de stocare și calcul aparține acestui tip de domeniu, specializat în furnizarea de unități de putere de calcul localizate AI pentru căști. 🧐 Cum să alegi o țintă de 10 ori? Cred că formula prezentată în imagine este destul de practică: 10x șansă = paradigma adevărată a nivelului fiscal × la început × dificil de ocolit × subevaluat Dacă ne uităm la începuturile — Nu urmări ceea ce știe toată lumea, treci la cele noi pe care publicul încă nu le-a înțeles (cum ar fi actuala pistă AI Agent, cea de energie nucleară, cipurile AI axate pe dispozitive de margine), și deja începem încet să profităm de la companiile de cipuri de memorie, precum #MU. Privind șanțul — întreabă-te: Poate cineva să ocolească această companie? Dacă nu poți evita asta, ești un bun colector de taxe. În concluzie, cumpără acțiuni și privește - vânzători de energie (nuclear) + lopeți (rețea electrică, hardware, cipuri de memorie etc.) Buy Coin Peg — Rețeaua de decontare subiacent (BTC/SOL/PYTH/LINK/TAO) + Emitent de stablecoin Lecțiile din ultimii zece ani sunt aici: stratul de aplicare este mort unul după altul, iar stratul de colectare a taxelor este stabil. În următorii zece ani, nu mai face praz, fii cel care colectează taxele. DYOR🙏