持有约670亿美元比特币储备的 Strategy（前身为 MicroStrategy）首次表示，未来可能出售部分比特币以应对债务压力，标志着公司策略出现重大转变。 CEO Phong Le 在2026年第一季度财报会上表示：“当出售比特币对公司有利时，我们会选择出售。” 这与过去“永不卖出比特币”的立场明显不同。公司强调，未来决策将以提升“每股比特币价值”为核心，而非单纯持续囤币。 目前，Strategy 持有约81.9万枚BTC，但公司也面临约41亿美元可转债将在2027至2028年集中到期的问题。由于债务规模庞大，标普此前已给予其“垃圾级”信用评级，担忧若比特币进入长期熊市，公司可能面临偿债压力。 尽管如此，公司联合创始人 Michael Saylor 强调，目标并非彻底卖币，而是“永远不成为净卖家”。他认为，适度出售部分BTC用于偿债或优化财务结构，属于更务实的资金管理方式。 这一变化也被视为对“企业囤币模式”的一次重要考验。此前，包括 MARA Holdings 与 Riot Platforms 在内的多家比特币矿企，已经开始出售部分BTC以缓解资金压力。 市场目前正密切关注：若 Strategy 能在不动摇长期比特币信仰的前提下成功化解债务风险，或将为未来更多企业持币模式提供新范例。